2025年第一季度，虎牙公司总收入达15.1亿元。在行业整体面临挑战的大背景下，这一成绩实现了同比企稳、环比上升的良好态势。同时，Non- GAAP净利润为2400万元，公司已连续五个季度实现盈利，彰显出强大的盈利能力和稳健的财务状况。

从收入结构来看，游戏相关服务、广告及其他业务收入成为本季度的突出亮点。该部分收入同比增长52.1%，达到3.7亿元，占总收入比重从去年同期的16.2%提升至24.6%。这一显著变化表明，虎牙正逐步摆脱对传统直播打赏模式的过度依赖，成功向多元化收入结构转型，游戏服务业务正逐渐成为公司新的核心增长引擎。

不过，在战略转型进程中，成本投入与业绩短期波动不可避免。但从战略转型对应的收入增长来看，虎牙正处于良性增势。收入结构的优化和多元化业务的发展，为公司未来的持续增长奠定了坚实基础。

在 AI赋能领域，虎牙的创新实践为电竞直播行业带来了颠覆性变革。以“虎牙英雄联盟传奇杯 S3”赛事为例，虎牙推出行业首个全场景观赛 AI智能体“虎小 Ai”，为用户打造了一场前所未有的沉浸式观赛盛宴。

赛前，“虎小 Ai”化身为“策略显微镜”，利用大数据分析技术，对参赛队伍的战术风格、选手英雄池兼容性等进行深度剖析，为用户提供专业的赛事前瞻和精准预测，让用户在比赛开始前就对赛事走向有清晰了解。

比赛过程中，“虎小 Ai”成为“战术预言家”。基于虎牙沉淀多年的赛事数据中台的千万场对战模型，在禁选瞬间同步生成阵容克制热力图，以直观方式让观众轻松看懂选手的战术玄机。同时，它还能实时捕捉赛场精彩瞬间，生成个性化赛事解说，为用户带来生动、准确的观赛体验。

赛后，“虎小 Ai”则担任“专业赛事教练”，以“即时产出+个性化解读”的模式，毫秒级产出适配短视频平台的高光混剪，让用户迅速分享比赛中的精彩时刻。此外，它还能化身电竞梗王，以玩梗式 MVP锐评让观赛体验更具趣味性，极大地提升了用户的参与度和粘性。

AI技术的应用不仅为用户带来全新观赛体验，更为虎牙的业务发展注入强大动力。通过 AI分析用户行为和偏好，虎牙能够更加精准地进行广告投放和内容推荐，提高广告转化率和用户留存率。此外，AI技术还助力虎牙优化赛事运营流程，降低人力成本，提高运营效率。例如，AI可以自动筛选精彩片段进行剪辑，节省大量人工编辑时间。

游戏服务转型是虎牙本季度财报的另一大核心亮点。在游戏分发方面，虎牙凭借庞大用户基础和精准运营策略，与众多游戏厂商建立深度合作关系。尽管本季度市场上大型新游上线有限，但虎牙积极深耕现有游戏，通过与游戏工作室的联动及精细化运营策略，持续发掘虎牙游戏直播生态中自然聚集的高商业价值用户群体的消费潜力。

虎牙目前的业务动作，包括版权优势、自制赛事、AI升级、加强社区属性等，均处于正确赛道。在游戏产业积极发展的背景下，这些举措为下一阶段更多国民级游戏出现所带来的直播内容、游戏分发机遇蓄势。

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